酷我-北美枫

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股市是综合了政治经济文化历史生态心理气候等种种因素再加上丑闻恐怖灾难等特发事件冲击的瞬息万变而偏又撩人心弦的美艳妖精。世界各地成千上万的人参与期间，更造成了其动向的不确定性。

于是人们常常借助于历史数据，即是所谓的经验判断来作出预测估计。可以说这样的做法本无可非议，在很多领域以古喻今从以往推测未来是一种常规的作派。

可是，正如我在“过眼云烟”系列中写的一篇“凡事都有例外”一样，有时候“回头率”并不可靠。这次的九月道琼收高就是明显的一例。

究其原因，原先历年九月不被看好的凡例被无情的数据列出了反例在于一个强有力的情况：油价的一路走低。由于种种原因，油价冲高再冲高，曾有人预言每蒲式耳八十美元之后将是九十美元，甚至于有抬高到近一百的分析师。

可是，“老天不与人方便”，事态发展并不以这些分析师的意志为转移。油价冲出天价之后，物极必反又一路走低。跌破六十五，跌破六十，又跌破五十九五十八。今天，在俄州克里夫兰，有报道加油站油价跌破两美元一加仑，达到一点九九。久违了，每加仑一点九九！

九月二十九东部时间下午四点纽约交易市场一记榔头，宣告了一个亮丽的九月结束。之后，又有人预测十月上半月将是抛售获利。但是，道琼冲新高的人气和一股强大的惯性反而是十月开门绿，一绿再绿，昨天有创新高突破一万一千八百大关。

人们往往沉湎于过去，国人尤其如此。回忆昔日的辉煌品尝历史的结论，确实令人信心十足。可是股市从来是个前瞻性的场所，股市只相信将来。支撑着股市的也只是将来。你纵然是出身豪门的西楚霸王，曾经力拔山兮气盖世，拥有虞姬乌雕，一旦被人发现四面楚歌，不等到你遭遇十面埋伏，兵士们纷纷离心离德。到乌江自刎的最后一刻，除了傻瓜或懒虫之外，再也没有人陪着殉葬。到那时候，再来说，“老子过去怎么怎么”，都完啦！

凭经验数据来预测的一个非常有名的失败例子是曾经预测一九八七年黑色星期一的一位女分析师（根据她的姓应该来自前苏联或其他东欧社会主义国家），在上一轮牛气十足的牛市中呼吁狼来了。理由是按照她的曲线模式大崩溃的日子就在眼前。结果，她和她的客户在一次大抛售以避免崩盘损失。最后自然一点都笑不出来了。

所以千万不要忘记：凡事都有例外。如果真的很高兴依据历史来推测未来，那么这里有一个可参考的“回头率”——每逢美国中期选举，就是好年头。
_________________
是非是，我非我。

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股市是综合了政治经济文化历史生态心理气候等种种因素再加上丑闻恐怖灾难等特发事件冲击的瞬息万变而偏又撩人心弦的美艳妖精。世界各地成千上万的人参与期间，更造成了其动向的不确定性。

于是人们常常借助于历史数据，即是所谓的经验判断来作出预测估计。可以说这样的做法本无可非议，在很多领域以古喻今从以往推测未来是一种常规的作派。

可是，正如我在“过眼云烟”系列中写的一篇“凡事都有例外”一样，有时候“回头率”并不可靠。这次的九月道琼收高就是明显的一例。

究其原因，原先历年九月不被看好的凡例被无情的数据列出了反例在于一个强有力的情况：油价的一路走低。由于种种原因，油价冲高再冲高，曾有人预言每蒲式耳八十美元之后将是九十美元，甚至于有抬高到近一百的分析师。

可是，“老天不与人方便”，事态发展并不以这些分析师的意志为转移。油价冲出天价之后，物极必反又一路走低。跌破六十五，跌破六十，又跌破五十九五十八。今天，在俄州克里夫兰，有报道加油站油价跌破两美元一加仑，达到一点九九。久违了，每加仑一点九九！

九月二十九东部时间下午四点纽约交易市场一记榔头，宣告了一个亮丽的九月结束。之后，又有人预测十月上半月将是抛售获利。但是，道琼冲新高的人气和一股强大的惯性反而是十月开门绿，一绿再绿，昨天有创新高突破一万一千八百大关。

人们往往沉湎于过去，国人尤其如此。回忆昔日的辉煌品尝历史的结论，确实令人信心十足。可是股市从来是个前瞻性的场所，股市只相信将来。支撑着股市的也只是将来。你纵然是出身豪门的西楚霸王，曾经力拔山兮气盖世，拥有虞姬乌雕，一旦被人发现四面楚歌，不等到你遭遇十面埋伏，兵士们纷纷离心离德。到乌江自刎的最后一刻，除了傻瓜或懒虫之外，再也没有人陪着殉葬。到那时候，再来说，“老子过去怎么怎么”，都完啦！

凭经验数据来预测的一个非常有名的失败例子是曾经预测一九八七年黑色星期一的一位女分析师（根据她的姓应该来自前苏联或其他东欧社会主义国家），在上一轮牛气十足的牛市中呼吁狼来了。理由是按照她的曲线模式大崩溃的日子就在眼前。结果，她和她的客户在一次大抛售以避免崩盘损失。最后自然一点都笑不出来了。

所以千万不要忘记：凡事都有例外。如果真的很高兴依据历史来推测未来，那么这里有一个可参考的“回头率”——每逢美国中期选举，就是好年头。
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